美股闪崩引亚太市场联动 但“大衰退”言之过早

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  10月11日,亚太股市接力联动下跌,日韩股市双双大跌超3%,澳洲股指ASX 1000指数盘初跌2%,香港恒生指数开盘暴跌逾3%,A股击穿2638点。目前,市场深度关注美国中期选举和2020年美国总统大选但会 产生的变数。

  美股今年又一次遭遇闪崩。10月10日,美股尾盘恐慌加剧,纳指重挫4.08%,标普跳水3.27%,创2016年11月来最长连跌,道指重挫近10000点。科技股领跌,亚马逊暴跌6.15%,单日市值挥发超10000亿美元。

  “主要但会 近期债券收益率攀升较快,原因 美股承压,外加现在算法交易、ETF等一抛售,跌幅就放大了,尤其是尾盘。”资深美股交易员司徒捷对第一财经记者表示。他认为,10月中下旬美股但会 见底。

  在估值高企、波动加剧之时,机构对市场有何看法?理解经济周期目前至关重要。“眼下,美国但会 存在经济晚周期(一般分为早周期、中周期、晚周期、衰退),一般晚周期能要能要能持续2-3年,而目前已持续了16-17个月,但抛下周期终结仍有一段时间。市场的心态似悉是,干脆总爱 留在有些市场,直到进入衰退周期。”摩根资管多元资产团队执董梅耶(Olivia Mayell)对第一财经记者表示。她说,在波动加剧的预期下,宜配置长久期的债券对冲超配股票的风险。

  收益率飙升引美股闪崩

  中国国庆黄金周期间,各期限美债收益率就全面飙升,当时美联储重量级官员轮番上阵唱多美国经济,再叠加各种超预期的经济数据,美债收益率结束暴力上涨。10年期美债收益率报3.233%,较前十几个 月2.9%的水平大幅攀升。

  收益率的不断上涨持续引发市场担忧,这也原因 10月10日美股遭遇闪崩,道指跌超10000点。盘中,10年期美债收益率盘中一度升至3.244%,最终收跌4.3另一另有4个基点,报3.1629%;两年期美债收益率跌4.1000个基点,报2.8421%,欧市早盘一度涨至2.9038%,逼近10008年6月25日高位2.9966%。

  国债收益率的飙升原因 分析,投资股票相对于债券能获得的超额收益下降,也原因 分析股票估值承压,但会 往往会打压风险情绪。

  更值得注意的是,有些轮闪崩也由大盘科技股的抛售而到达高潮。亚马逊股价当然暴跌6.15%,单日市值挥发超10000亿美元;奈飞跌超8%,Facebook和苹果手机苹果手机苹果手机苹果手机也各下跌超4%。此外,中概科技股也随之下跌,阿里巴巴连跌五日,创下纪录最大五日跌幅。

  仅今年上多日,标普10000企业在股票回购上花费了310000亿美元,苹果手机苹果手机苹果手机苹果手机、思科、脸书等科技巨头也是主力买家。但什么的问题在于,新一轮财报季将在本周五拉开帷幕,而但会 监管因素,企业一般在财报季结束前的另一另有4个月起全部都是会进行回购,这也原因 股价承压。

  投资者撤还是进?

  “一般年底全部都是美国各大机构追赶业绩的就让,但会 四季度美股一般后该 有较好表现,预计美股十月底前仍但会 反弹。”司徒捷告诉记者。

  梅耶说,在经济扩张周期不断迈向终点的过程中,市场承担风险的意愿没有低。“在经济晚周期,以往机构一般偏好采取杠铃策略(barbell strategy),即配置主次新兴市场资产和美国资产,以平衡风险并获得超额回报。”梅耶对记者称,“有些投资者的心态是,干脆总爱 留在美国资产里直到进入衰退周期。”

  此外,回购仍但会 成为支撑美股的动能。渣打中国财富管理部投资策略总监王昕杰对第一财经记者表示,2018年或成为股票回购创纪录的一年,年初至今敲定的回购规模超过7000亿美元,占美股市值的2.75%。目前为止,公司但会 回购略少于10000亿美元的股票,未来另一另有4个季度但会 进一步执行回购,这但会 仍是美股的支撑。

  受美股闪崩影响,今天亚太股市当日开盘暴跌,日韩股市双双大跌超3%。就中长期而言,机构认为新兴市场机遇与挑战并存。

  10月8日,上证指数大跌3.72%,当日北向资金净流出96.04亿元,创出近8个月新高,也是史上第4大单日净流出金额。10月9日,上证指数上涨0.17%,北向资金净流出29.15亿元。尽管没有,各界预计随着富时罗素纳入A股、MSCI即将加大对A股的纳入比例,长期而言外资增配A股的趋势无须会变化。

  人民币对美元也在10月8之前 跌破了6.92,不过交易员普遍对记者表示,央行在降准后也但会 会用离岸央票等来加强流动性管理,但会 投机者不需要逆势而为,区间波动仍是大趋势。

  此外,随着美债收益率攀升、美联储加息持续,市场目前正在关注中美利差倒挂的但会 性。中国国庆期间,美国十年期国债收益率突破3.2%,中美十年期国债利差在国庆长假就让要能要能40个基点。

  10月7日,中国央行敲定降准,此举将置换主次到期的MLF,维持银行间资金面流动性充裕状态。分析人士预计,美联储今年合适率将上加息一次,且明后两年仍将持续加息。在最近的9月美联储敲定加息后,中国央行并没有跟随上调公开市场利率,这也愈发说明央行试图维护低利率以及保持货币政策独立性的意图。

  (文章来源:第一财经)